体量成千上万亿的险资机构排头兵们，正在积极寻找走向实体经济的方式，特别是在国家重点战略中的用武之地。
“今年投资相对此前几年的困难要少一些，日子比去年好过，所以保险股被看好，也是对此的一个体现。”新华资产副总裁张弛近日在证券时报记者专访时说，目前对宏观经济形势的判断是稳中向好，市场存在比较好的投资机会，有利于保险资金配置。
他表示，公司正在密切关注国家发展战略，希望在供给侧结构性改革、“一带一路”建设、国企混改、债转股、PPP项目和重大工程建设上，能通过股权等多种形式提供长期资金支持。
基础设施类项目以债权计划为主
按照新华保险2017年半年报数据，在其1500多亿的另类投资中，债权类投资约1150亿，占比约八成，股权类投资为300多亿元。
张弛介绍，截至2017年6月，公司投资基础设施债权计划190.47亿元，集合资金信托计划646.44亿元，项目资产支持计划200亿元，不动产投资计划161.92亿元。
此外，新华资产还发起设立了多个产品。主要包括，2015年5月发起设立“新华-无锡锡东商务区基础设施债权投资计划”，投资资金总额7亿元；2016年10月发起设立“新华—成都建发债权投资计划”，投资资金总额11亿元，一期投资金额总额4亿元；2016年6月发起设立“新华-南京建工1期债权投资计划”，投资规模6亿元。
“直接投资的和发起设立的各类投资计划多以融资类为主。”张弛说，这些投资计划的基础资产多为交通、通讯、能源、市政、环保，投向限于国务院、有关部委或者省级政府部门批准的基础设施项目，项目需符合国家和地区发展规划及产业、土地、环保、节能等相关政策，并能产生稳定的现金流回报。
股权投资会契合国家产业政策
“我们投资跟实体经济结合得挺紧的。”张弛说，这些投资会通过直接或间接的投融资方式进入实体资产，投资回报来源于实体经济收益。这方面，股权投资体现得更加直接。
在以股权方式支持实体经济方面，新华资产最受人注目的是2014年成立的“广州（新华）城市发展产业投资基金”。该基金期限“10+2”年，规模200亿，其中新华出资140亿，广州市政府引导资金60亿。
这一城市发展基金主要投向四个板块：包括南沙新区建设、棚户区改造、传统交易市场转型升级在内的城市更新板块；面向主导型、创新型产业孵化器、产业园区在内的城市产业板块；面向安居工程、医疗卫生工程、垃圾处理工程在内的城市生活板块；面向新能源、物流、供水供电在内的城市动力板块。
张弛介绍，这一基金具有股债结合特点，背后有地方财政资金支持，有地方平台的运作，有几家大型银行的流动性保障。
他坦言，公司对股权投资非常慎重，强调基础资产的地域、产业及行业发展的风险把控，强化投资的事前评估、事中决策和事后管控。“截至目前，我们没有出现任何信用风险事件。”
股权投资所倾向的领域，张弛说，是符合国家产业经济政策的领域。比如节能环保、军民融合、航空航天、基础材料和新能源等战略新兴产业；传统行业中会积极参与国企混改、债转股。另外，还有国家重大工程建设、“一带一路”项目等。
其中，在国企改革上，新华已有间接参与。截至去年底，投资1.41亿元上海国企改革ETF，该ETF基金由汇添富2016年7月发行，首募规模152亿，募集资金用途即助力上海国企改革。在债转股方面，张弛说，确保资金安全性和收益性，最关键的是基础资产和退出渠道。
（作者为《证券时报》记者刘敬元，稿件刊发在2017年9月19日《证券时报》）
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