联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”或“公司”）是一家全国性信用评级机构，于2000年在北京注册成立。公司目前股东为联合信用管理有限公司和惠誉信用评级有限公司。公司注册与经营地址为北京市朝阳区建国门外大街2号院2号楼17层。

公司经营范围包括：信用评级和评估、信用数据征集、信用评估咨询、信息咨询；提供上述方面的市场调查及人员培训。目前公司开展的业务包括对多边机构、国家主权、地方政府、金融企业、非金融企业等各类经济主体的评级，对上述各类经济主体发行的固定收益类证券以及资产支持证券等结构化融资工具的评级，以及债券投资咨询、信用风险咨询等其他业务。

公司是中国人民银行、国家发展和改革委员会、中国保险监督管理委员会等监管部门认可的信用评级机构，是中国银行间市场交易商协会理事单位，具备银行间债券市场信用评级资格。

公司组织机构健全，实行董事会领导下的总经理负责制，内设总裁办公会、信用评级委员会和评级技术委员会，下设工商部、公用事业部、金融部、结构融资部、主权部、研究部、工商市场部（含国际业务）、金融市场部、合规部、信息技术部、投资人服务部、财务部、综合部（含人力资源）等职能部门。

公司拥有一支团结、高效、专业、具有高度责任感的管理团队和专业分析师队伍。公司高管成员均有10年以上的信用评级从业及相关工作经验，精通与本职工作相关的专业知识，具备履行职责所需要的经营管理能力和组织协调能力。截止2016年年末，公司拥有员工251人，其中评级分析人员150人，93%的评级人员具有硕士以上学历。

公司为不同行业客户提供银行间市场所有产品的评级服务，截止2016年底，公司已为近2000多家国内特大型央企、地方龙头企业以及优质的上市公司等发债服务，评级业务涉及国内各主要行业，服务对象遍布全国，并逐步走向国际。

伴随着直接债务融资市场的发展，联合资信的规模与实力不断壮大，已成为中国资本市场中重要的一员。公司秉持“专业、责任、创新、坚持”的理念，树立了良好的社会形象，赢得了市场参与各方的广泛肯定和信任，公信力、权威性和影响力不断提升，在历次银行间市场参与者对评级机构的评价活动中名列前茅。2016年，公司获得国家发展和改革委员会信用评级机构评价第二名。联合资信分别获得了2015年《财资》“最佳信用评级机构奖”和2016年《财资》“最佳信用评级机构奖”。在2016中国资产证券化论坛年会上，公司受托评级的建元二期获杰出交易奖，融腾、和家、和信和招金获十大交易奖。

公司将始终致力于为投资者提供独立、客观、公正的信用评级服务，为投资者的投资决策提供重要参考；真诚、努力地为发行人、委托人提供信用评级服务，拓展融资渠道、降低融资成本；致力于为金融债券市场及时揭示信用风险，提供信用风险信息，促进金融债券市场健康发展；致力于研究信用风险运行规律，努力为我国市场经济乃至世界社会经济发展做出贡献。

联合资信董事长

（一）评级业务名列前茅

2016年银行间市场公告进场评级企业3296家（次），其中联合资信公告进场评级企业965家次，市场占比为29.28%；2016年银行间市场公告发行债券（含短期融资券）2351家（次），其中联合资信承做评级项目共发行债券（含短期融资券）641家（次），市场占比为27.26%。联合资信公告进场和公告发行市场占比均名列前茅。

（二）完善评级技术、评级流程，提高评级质量

联合资信采取宏观与微观、动态与静态、定量与定性相结合的科学分析方法，对评级对象进行客观、公正、科学的评价。联合资信不断致力于评级技术的改进，每年对评级方法与评级技术进行审查与改进，定期、不定期地进行评级方法与标准、评级技术的更新与完善，针对新的评级产品及时开发新的评级方法、评级标准和评级技术。历经10多年的积累、研发，联合资信研制的评级方法已基本覆盖资本市场的所有产品与行业，其中已对外公开披露分产品的评级方法23份，分行业的评级方法33份。

公司评级质量控制制度经过多年建设已经形成比较完善的体系，制定有《评级程序》、《评级业务调查访谈指引》、《信用评级委员会制度》、《信用评级质量控制制度》、、《评级报告质量评价制度》和《联合资信信用评级报告质量控制手册》《评级业务回避制度》等业务制度，要求评级人员加强实地调查访谈质量，严格三级审核与信评委会议流程，建立过程管理及责任追究机制，严把评级质量关。

同时，公司按照《评级质量检验制度》要求，通过市场及利差分析、信用等级迁移和违约率分析、中票投资者交易评级等手段，对公司的评级结果进行检验，适时调整公司的信用政策，保证联合资信评级结果的一致性与连续性。

(三)不断加强投资人服务工作

联合资信注重为投资者服务。联合资信不断完善投资者服务体系建设，开通了昵称为“联合资信”的微信公众账号，每日推送包括主题文章、债券市场发行信息、联合资信评级公告和联合资信最新跟踪评级在内的最新资讯；对网站进行了改版，开发了“投资者服务专区”板块，连接公司数据库，内容主要包括信息查询、数据统计、评级表现、研究分析四部分内容，更好地满足投资者的需求，展现公司专业化水平。

公司主动与各地监管部门、国资委沟通交流，定期对区域重点企业进行走访，开展市场交流活动。关注国家政策与时事动态，适时发布有关宏观经济、行业发展与风险、债券评级表现等研究报告与评论；召开专题研讨会，与投资者、发行人、承销商等市场参与者分享有关联合资信有关研究成果。

2016年，联合资信参与香港《财资》与亚洲开发银行联合举办的第十届亚洲债券市场峰会，并以“更好发挥评级作用，助力债市健康发展”为题进行了专题演讲。2016年4月，公司分别在上海、北京与惠誉合作举办中国信用市场论坛；参与由中国资产证券化论坛主办的2016中国资产证券化论坛年会，公司受托评级的建元二期获杰出交易奖，融腾、和家、和信和招金获十大交易奖；举办2场投资人服务3C电话会议。

联合资信荣获2015年、2016年《财资》“最佳信用评级机构奖”

（四）研究工作

联合资信高度重视研究工作，制定并颁布了《研究工作管理办法》，建立了以首席研究官为代表的专业研究团队，形成了宏观经济研究、行业风险与展望研究，债券市场发展研究、评级行业监管与发展研究、评级表现（评级检验）研究、新评级产品研究和国际评级行业发展研究等7大研究板块，定期完成各券种利差、信用等级迁移、违约率等报告，出版发行刊物《联合信用研究》，每年参与编写《中国银行间债券市场信用评级行业年度报告》等行业报告，积极推动国内评级事业的普及与发展，积极为投资者等市场参与者提供更多的研究成果和产品。

2016年，公司在评级方法、行业研究、内部发展等方面加大研究力度，在公开媒体上发布研究文章（含网络媒体、纸质媒体及自媒体）105篇；推送定期信息报告360篇；同时根据行业变化，制定了联合行业划分标准，开发了行业评级模型；制定了联合资信绿色债券评级方法，并将行业环境风险作为行业评级的评级要素之一；开发了信用风险预警产品，通过市场交易评级、流动性评级和指示评级三个维度，对债券市场发行人的信用风险进行综合预警，为投资者及时提供风险信息。

（五）严格合规管理

公司视合规为生命线，合规经营是公司价值观中最重要的构成。公司建立了由管理层、合规部、业务部门三个层级组成的合规管理架构体系。根据监管机构、自律组织及公司经营发展需要，公司制定并发布了涵盖员工行为规范、评级作业流程与质量要求以及评级数据统计与管理等方面的业务管理制度和合规管理制度，以及相应的检查与评价机制，建立了自查、整改、处罚等较为完整的合规风险自查自纠体系，加大合规培训宣传及违规责任追究力度，加大合规工作在绩效考评中的权重，强化全体人员的合规意识。

2016年，中国债市信用风险事件频发，合规管理面临严峻考验。2016年联合资信从制度建设、员工行为规范管理、评级流程合规性与质量控制、利益冲突管理、信息披露及评级业务数据管理等多方加强合规管理工作，严格按照监管机构、自律组织与公司制度规定完成各项评级工作。特别加强了不定期跟踪评级工作，要求项目组成员密切关注发行人的经营管理状况及相关情况，发现存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，及时开展不定期跟踪评级。

（六）进一步完善信息系统

评级机构在某种意义上讲是一个信息机构，信息系统是评级业务作业的核心基础设施。2016年，联合资信在系统数据的准确性、完整性、可用性与稳定性上进行改进，目前联合资信信息系统已经建立了发行人与债券的基本信息，发行人与债券的历史评级信息，债券的发行与交易信息，发行人财务数据，债券市场违约信息等内容；已经开发实现了业务系统、评级系统、研究分析系统、信用风险预警系统、债券信息系统、报表输出系统等6个子系统，通过业务系统，评级作业人员大部分工作已经可以在线上完成，不仅提高了工作效率且更加规范了作业流程；评级系统与研究分析系统可以帮助评级使用人员更加全面、准确的了解到各行业各企业以及整个债券市场的信用评级状况，能够更好完成评级研究工作；信用风险预警系统是对债券以及发行人的信用风险的预警，帮助相关作业人员及时发现与处理债券市场信用风险；债券信息系统与报表输出系统是对债券市场数据的查询与统计输出，帮助分析师快速方便的查找与导出常用报表。

（七）国际业务拓展与交流

经过多年的探索和研究，2016年，联合资信正式推出了《主权信用评级方法》（中、英文版）和《主权评级业务管理办法》，开发了主权评级模型，正式开展主权评级业务，对外发布了26个国家或地区信用评级报告。

2016年，联合资信承做了19单熊猫债券评级业务，参与国际评级。

除完成对国际评级行业发展与监管动态的年度跟踪研究外，2016年联合资信继续开展国际评级机构评级方法研究，发布了机场项目、多边开发银行评级、绿色债券、熊猫债券等多项国际评级方法方面的研究，并就国际热点事件话题（意大利公投、SDR债券）发表了相关评论并在网络媒体上发表。

联合资信与多家国际知名财经媒体保持密切联系及良好合作关系。公司先后多次就国内外债券市场热点动态、CDS、不良房贷ABS、PPP等话题接受彭博社、《财资》杂志和《企业司库》的采访。公司加强与国内国际媒体的合作，及时获取国际债券市场信息，并通过国际媒体发表联合资信观点，增强对于国际投资者的服务。