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“2020年养老金投资管理专题培训”线上成功举办

2020-12-10

2020年养老金投资管理专题培训”线上成功举办

为提升保险机构养老金投资管理人员的专业能力,熟悉养老市场发展,了解养老保障产品特性,把握养老金投资的资产配置与管理,更好的服务养老金市场,中国保险资产管理业协会(以下简称“协会”)于128日通过线上方式举办“2020年养老金投资管理专题培训”。本次培训特别邀请协会养老金专委会顾问/中国养老金融50人论坛秘书长/清华大学社会科学学院教授董克用长江养老保险股份有限公司投资总监兼资产配置与组合管理部总经理黄刚建信养老金管理有限责任公司创新发展部专家叶向峰博士中国太平洋人寿保险股份有限公司产品开发部副总经理范素霞华泰资产管理有限公司固定收益投资总监李捷,中国银河证券股份有限公司基金研究中心总经理胡立峰,分别就中国养老金第三支柱发展建设情况及趋势判断、后疫情下多资产配置策略、养老保障型产品市场分析及创新、税延养老产品负债端特征和资产负债管理、养老金另类资产配置以及养老目标基金市场发展及管理经验借鉴进行分享。来自保险集团、保险公司、保险资产管理公司、银行及银行理财子公司、证券公司、基金公司等机构的230余名代表参加了本次线上培训。协会党委委员、副秘书长陈有棠为本次培训开场致辞。
   陈有棠 协会党委委员、副秘书长

陈有棠在致辞中指出,2020年是我国“十四五”规划的开局之年,养老金改革被列为规划重点。随着我国经济由高速发展转向高质量发展,养老金市场高质量发展也是我们需要深入思考的问题。保险机构在养老金受托管理、投资管理和账户管理等方面都发挥着主力军作用,在养老金体系建设过程中做出了积极贡献。

在养老保障体系建设加快推进的当下,我国养老金市场有着广阔的发展机遇。一是养老金顶层设计持续发力,打开了制度建设的新局面;二是金融财富不断增长,市场发展潜力巨大;三是市场机构多元化将共同推动市场化进程。同时,他表示养老金市场也面临着一定的挑战。一是养老体系建设不是一蹴而就的,制度体系建设任重道远;二是养老金融产品不规范,目前大部分养老金融产品同质化严重,产品特征、管理方式与普通金融产品差异不大,且期限较短;三是养老金投资优势未发挥,受多方面因素影响,现有养老金管理主体尚未形成稳健长期的投资风格;四是养老理念有待树立,由于缺乏系统有针对性的养老金融教育,广大群众对于养老金融认可度和接受度不高,尚未普遍形成长期投资和委托专业机构投资的养老理念。

最后,他表示,协会将充分发挥平台的优势与力量,助力推动养老金市场发展。一是作为行业协会,通过举办行业培训,加强从业人员的能力建设,对市场机构的先进经验和优秀产品进行宣传与推广,同时积极开展养老金融教育,促进广大群众树立养老理念;二是目前协会已有770多家会员,覆盖保险、银行、证券、基金、信托等大资管领域各类金融机构,协会将汇聚各类会员,发挥其特点与优势,共同研究,共同合作,共同推动整个养老金市场的发展。

 嘉宾:董克用 协会养老金专委会顾问/中国养老金融50人论坛秘书长/清华大学社会科学学院教授

主题:关于加快建设第三支柱个人养老金的思考

首先,董克用教授分析了建设养老金第三支柱的原因和意义。一是目前我国养老金制度的基本框架已经搭建,第一支柱实现广覆盖,但人口老龄化进入加速期和面对高原期,养老金体系发展不平衡、不充分的问题显现,需要建设三支柱责任共担的养老体系;二是就业形势发生变化,难以参与二支柱的灵活就业者、个体就业者数量增加,中等收入群体增加,养老需求释放;三是我国居民收入稳步提升,恩格尔系数降低,有储蓄养老的基础。

其次,他分享了完善税延养老保险试点的建议。一是从税优政策扩展为财税政策;二是从税优产品转变为税优账户;三是建立专业的公共服务平台,打通二三支柱。

最后,他表示需树立持久战的理念,重视养老金融教育,并以社保基金的收益情况举例,指出投资回报和复利贡献了社保基金的大部分,建议通过养老金融教育提高居民为养老长期投资的意识,助力第三支柱的发展。

 嘉宾:黄刚 长江养老保险股份有限公司投资总监资产配置与组合管理部总经理

主题:新发展格局下养老金资产配置

黄刚首先展示了后疫情时代全球经济发展格局和我国“双循环”的新发展格局。他表示,当前经济主要特征为总量继续恢复,结构上顺周期领域接力逆周期领域,并对制造业、地产、基建、出口、CPIPPI等做了深入分析,他预计2021年经济延续复苏趋势,前高后低,货币政策维持中性。其次,他分享了债券市场的配置策略,利率债方面,长期看利率中枢仍下行,股债暂处相对均衡状态;信用债方面,仍要坚守信用底线,均衡配置各类优质资产。最后他对股票市场配置进行了分析,他认为未来需聚焦复苏主线,盈利消化估值,重点关注注册制深化转型。

 

嘉宾:叶向峰 建信养老金管理有限责任公司创新发展部

主题:养老保障管理产品市场分析及创新

叶向峰主要从养老保障管理产品概念、市场分析和创新发展三方面进行分享。他首先对养老保障管理产品的概念进行了解释,明确养老保障管理产品并不等同于养老保险产品,并梳理了养老保障管理产品的发展历史,产品分类标准及类型。其次,他从市场主体、产品规模、市场格局、产品类型、销售渠道五个方面对养老保障管理产品市场情况进行了分析。最后,他表示在养老保障管理产品创新发展方面,需重点关注人口老龄化、第三支柱加快发展、养老储备意识提高和监管政策这四大环境因素。同时,他认为养老保障管理产品的创新发展方向主要包括四个方面,一是参与养老金融生态建设;二是立足养老规划进行养老财富管理;三是要运用和创新投资策略;四是要拥抱金融科技。

嘉宾:范素霞 中国太平洋人寿保险股份有限公司产品开发部副总经理

主题:税延养老产品负债端特征和资产负债管理

首先,范素霞从宏观、中观和微观展示了养老金第三支柱建设的紧迫性与必要性,以及税延养老产品试点对养老金第三支柱建设的助力作用。其次,她介绍了税延养老产品的相关概念、产品设计四大原则以及投资端管理要求等。最后,她分享了当前税延养老产品面临的问题,她认为税延养老产品长期稳定发展需从提升测算评估水平、有效管控费用支出、产品独立核算和及时识别与控制风险四方面进行持续优化,并针对当前税延养老产品面临的问题提出建立三支柱个人账户衔接机制、加强税延养老保险政策牵引力度、加大税延养老保险制度和产品创新三点建议。

嘉宾:李捷 华泰资产管理有限公司固定收益总监

主题:养老金另类资产配置

李捷从四个方面对养老金另类资产配置进行分享。一是另类资产因其逆周期、高稳定性、高收益性、抗通胀的特点,对资产配置的收益与风险管理都发挥了重要作用,成为资产配置的重要品种。二是他以英国、美国、日本、加拿大、新加坡、澳大利亚等国家为例,展示了海外各国养老金资产配置组合另类投资占比情况和变化趋势。三是我国养老金另类资产配置情况,他指出,当前年金类养老金实际以基础设施债权投资计划和融资类信托计划为主,通过养老金产品可适当增加另类配置的交易对手。四是他介绍了华泰资产养老金另类投资框架,包括另类配置期限选择、要素分析、投资策略、风控决策等,并以城投、地产和煤炭行业为例展示了行业分析框架。

嘉宾:胡立峰 中国银河证券股份有限公司基金研究中心总经理

主题:公募养老目标FOF基金市场发展及管理经验借鉴

胡立峰首先介绍了FOF分类定义,通过概念区分常规FOF、养老目标日期FOF基金和养老目标风险FOF基金。其次,他展示了当前养老目标基金数量、规模和业绩表现。最后,他表示FOF深刻影响基金、资管和养老金业态,是对接养老金的较佳工具、财富管理的新工具以及简单、稳定、可靠的中长期配置工具,同时他还分享了关于FOF产品设计思路与投资研究的理念。